金融危机是指金融市场出现严重动荡，金融机构大量倒闭，资产价格急剧下跌，信贷市场冻结，经济活动受到严重冲击的现象。金融危机通常伴随着经济衰退，对个人、企业和国家都会造成深远影响。
现代金融危机往往具有全球性特征，一国发生的金融危机会迅速传导至其他国家，形成全球性金融风暴。2008年全球金融危机就是典型例子，其影响波及全球各个角落。
金融危机通常表现为银行危机、货币危机、债务危机和系统性金融危机等多种形式，这些形式可能单独出现，也可能同时发生，相互影响，形成复合型危机。
金融危机导致的经济衰退概率
平均资产价格下跌幅度
金融危机平均恢复周期
失业率峰值增长比例
资产价格脱离基本面持续上涨形成泡沫，当泡沫破裂时引发连锁反应，导致金融危机。房地产和股市是常见的资产泡沫领域。
金融机构和投资者过度依赖借贷资金进行投资，当市场逆转时无法偿还债务，引发系统性风险。
金融监管体系不完善，无法有效识别和控制金融风险，导致风险积累并最终爆发。
金融危机通常通过以下途径传导：信贷紧缩 → 资产价格下跌 → 财富缩水 → 消费投资减少 → 经济衰退 → 企业倒闭 → 失业增加 → 进一步信贷紧缩，形成恶性循环。
历史上第一次有记载的金融泡沫，郁金香球茎价格暴涨后崩盘，导致许多投资者破产。
美国股市崩盘引发全球性经济危机，持续近十年，失业率高达25%，全球GDP下降15%。
始于泰国，迅速蔓延至东南亚各国，导致多国货币大幅贬值，股市崩盘，经济严重衰退。
美国次贷危机引发，雷曼兄弟破产，全球金融体系几近崩溃，多国政府大规模救市。
全球疫情导致经济活动停滞，金融市场剧烈波动，多国央行采取前所未有的宽松政策。
金融危机往往呈现周期性特征，经济学家研究发现，大约每10-15年会发生一次较大规模的金融危机。这种周期性源于人性中的贪婪与恐惧、信贷周期的扩张与收缩、以及经济结构的内在矛盾。
理解金融危机的周期性有助于我们更好地预测和防范未来可能发生的危机，但每次危机又有其独特之处，不能简单套用历史经验。
金融危机不仅带来短期冲击，还会引发经济结构的长期变化：
危机后通常会出现更严格的金融监管，如《多德-弗兰克法案》等。
全球资本流动模式改变，贸易保护主义可能抬头。
央行角色转变，非常规货币政策工具成为常态。
建立全面、有效的金融监管框架，包括宏观审慎监管和微观审慎监管，加强对系统重要性金融机构的监管，防范系统性风险。
建立金融危机早期预警系统，制定详细的危机应对预案，包括流动性支持、资本注入、资产购买等工具，确保在危机发生时能够迅速有效应对。
在国际层面加强政策协调，建立全球金融安全网，通过IMF、世界银行等多边机构提供流动性支持，共同应对跨境金融风险。
金融危机主要指金融市场的严重动荡和金融机构的危机，而经济危机范围更广，包括生产、就业、消费等经济各个方面的严重衰退。金融危机往往是经济危机的先导和催化剂。
可以关注以下预警信号：资产价格异常上涨形成泡沫、信贷快速增长、杠杆率过高、金融机构风险承担行为激进、经济指标出现异常等。但准确预测金融危机非常困难，即使是专业机构也常常误判。
危机期间应保持冷静，避免恐慌性抛售。可以考虑以下策略：保持投资组合多元化、增加防御性资产配置、保留部分现金等待机会、关注高质量资产的投资机会、避免使用杠杆。
政府应对金融危机的工具包括：提供流动性支持、实施财政刺激、降息等货币政策、对系统重要性机构进行救助、加强金融监管、推动结构性改革等。具体措施因危机性质和严重程度而异。
恢复时间因危机严重程度和政策应对有效性而异。轻度危机可能1-2年恢复，严重危机如大萧条或2008年全球金融危机可能需要5-10年才能完全恢复。恢复过程往往呈U型或L型，而非V型。
数字货币作为新兴金融领域，确实存在引发新型金融风险的可能性，如价格剧烈波动、监管缺失、网络安全等问题。但目前数字货币市场规模相对传统金融仍较小，直接引发系统性金融危机的风险有限，但需要密切关注其发展。
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